业绩预览
2023 年预告归母净利润同比增长90-120%
公司发布业绩预告：2023 年归母净利润3.87-4.48 亿元，车复通过规模效应实现毛利率改善，预告公司有望持续受益行业向上周期beta，利润环比-38%或+25%，接近
关注要点
曲轴连杆龙头受益商用车行业复苏，
员工持股计划积极指引2024 年增长目标，尽在新浪财经APP
我们预计1Q24 重卡行业销量有望同环比高增，2023 年重卡行业批发销量91.1 万辆/同增35.6%，并依托精益生产制造能力、客户拓展不及预期。国内外市场，现金流健康。收入利润继续提升。4Q23 销量20.4 万辆、我们判断2024 年重卡行业将在更新置换、下调目标价15.3%至7.51 元，
风险
商用车行业产销不及预期、考虑到汽零板块估值中枢下移、物流稳健增长、个股雷达……送给你>> 
海量资讯、估值切换到2024 年，
盈利预测与估值
维持2023 年和2024 年盈利预测不变，公司作为重卡产业链的估值与业绩有望得到提升。维持跑赢行业评级。我们预计后续有望带来潜在估值催化。卡车连杆市占率达40%。当前股价对应11.1/9.3 倍2024/2025 年P/E，公司显著受益商用车行业复苏beta，同环比+154%/+8%；4Q23 扣非净利润0.60-1.21 亿元，2022 年重卡/轻卡曲轴市占率达60%/30%，
股市回暖，重卡行业向上周期业绩有支撑。抄底炒股先开户！安全边际高。4Q23 销量53.2 万辆、截至3Q23 末，精准解读，基建回暖、降本增效控费能力等自身优势带动利润增速跑赢行业销量增速。公司空悬、持续开拓乘商客户、看好1Q24 开门红带来业绩估值双提升，智能定投、
我们测算得到4Q23 归母净利润0.76-1.37 亿元，同环比+37%/-6%；2023 年轻卡行业批发销量191.1 万辆/同增18%，同增72-101%，首次引入2025 年盈利预测6.84 亿元。同增90-120%，公司是商用车曲轴连杆龙头，我们认为员工持股计划业绩目标指引乐观，电控转向两大新兴业务均进展顺利，
此外，触发值为3.66/5.29 亿元。指引2023/2024 年归母净利润目标值为4.07/6.11 亿元，对应中枢4.18 亿元/同增105%；2023 年扣非净利润3.64-4.25 亿元，新兴业务开发不及预期、出口稳定等因素下同比增长20%至110 万辆，同增82-227%，我们给予15.0 倍2024 年P/E，对应中枢0.91 亿元、此外，“开门红”兑现度高，同增65-233%，公司货币资金余额10.0 亿元，条件单、