成本利润：工业硅成本趋于下行，有色应持
二
价格影响因素分析
1、云南新增开工明显，报供云南新增开工明显，续增行部分厂家延续让利出货状态。势下西南电价整体下调，建投加下游采购依旧低迷，有色应持利润方面，工业硅周格弱请勿点击查看或使用本报告任何信息。报供因本平台暂时无法设置访问限制，续增行我国金属硅开工炉数401台，势下市场预期仍然偏弱，建投加现货市场方面，有色应持现货市场反映，工业硅周格弱压低整体市场报价，同时市场成交有所增加，供应增量持续释放，厂房屋面板社会库存41.1万吨，短期工业硅利润仍然承压。现货市场端尽管大厂上调报价，但也未能给市场带来明显提振，
需求情况：多晶硅价格底部暂稳，
2.4出口数据向好
工业硅出口价格小幅下调，尽管成本下行，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，
供应情况：工业硅开炉数继续上升，四川、较上周增加27台。前期空单可部分平仓止盈，操作上，云南硅厂正加快复产进度，四川、铝合金对工业硅以刚需采购为主。有机硅对工业硅维持刚需采购，采购意愿相对低迷，较上周增加0.5万吨。压低整体市场报价，企业开工维持前期节奏，近期供应端持续放量，2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，
一
行情回顾
本周工业硅期货延续弱势下行态势，
3、截止6月20日，因此价格方面也底部暂稳。但也未能给市场带来明显提振，据百川盈孚数据，SI2409整周涨跌幅-1.72%，西南已超半数开工，而需求端弱势格局持续，较上周增加1.2万吨，市场预期仍然偏弱，西南电价整体下调，
2.2有机硅持续平稳
近期有机硅行情基本没有变化，
现货市场方面，DMC报价持续稳定，
作者姓名：王彦青
期货交易咨询从业信息：Z0014569
硅料企业减产后库存压力已有放缓，整体开炉率54.71%，后市工业硅下跌空间相对有限。
2.3铝合金价格小幅回调
铝价下行趋势放缓，采购量无明显波动。总体来看，不过下游硅片环节亏损压力持续，为控制交易风险，对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。西南供应增加部分低价货源出货，总体来看，终端销售价格下降，SI2409整周涨跌幅-1.72%，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，西南已超半数开工，供应增量持续释放，对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，而需求端弱势格局持续，四川、仍有部分企业降负荷生产或停工，西南丰水期电价下调，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，收于11965元/吨。大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，原料价格总体弱势，多空博弈再度加剧。尽管有企业上调报价，
操作上，西北开工保持相对稳定。进一步让价出货意愿降低，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，海关数据显示，现货市场压力继续。西南丰水期电价下调，铝合金ADC12价格本周仅小幅下调100元/吨。
总结：工业硅期货延续回调行情，西南供应增加部分低价货源出货，库存
本周工业硅库存继续上升，不过，近期供应端持续放量，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，环比增加8%同比增加47%。原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，同比增加26%。成本利润
工业硅成本趋于下行，西北开工保持相对稳定。现货市场端尽管大厂上调报价，但成交依然有限。需求
2.1多晶硅底部暂稳
本周多晶硅价格无明显变化，不过，市场供应增加，四川、工业硅平均生产成本趋降。收于11965元/吨。截止6月20日，仍难给予工业硅价格支撑。当前有机硅企业开工维稳，同时市场成交有所增加，下游采购依旧低迷，利润方面，而有机硅、增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，对工业硅采购按需为主；铝合金加工费较低，交易者普遍对后市信心不足，交易者普遍对后市信心不足，
作者 | 王彦青 中信建投期货研究发展部
本报告完成时间 | 2024年6月23日
摘要
市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，铝合金延续弱稳态势。现货市场压力继续。盘面仍有一定下行压力，
CFC金属研究
重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。较上周增加27台。原料价格总体弱势，
2、整体开炉率54.71%，工业硅基本面仍然较弱，短期工业硅利润仍然承压。
4、主要受国内行情影响。工业硅平均生产成本趋降。
策略
工业硅期货延续回调行情，而有机硅、不过，终端销售价格下降，当前多晶硅对工业硅需求有限，难给工业硅带来需求增量。多空博弈再度加剧。若您并非符合规定的交易者，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。据百川盈孚数据，盘面仍有一定下行压力，其中广期所仓单库存30.5万吨，前期空单可部分平仓止盈，铝合金延续弱稳态势。当前铝合金加工费依然较低，市场供应增加，云南硅厂正加快复产进度，供应
工业硅开炉数继续上升，后市工业硅下跌空间相对有限。尽管成本下行，行业减产之下，2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，感谢您的理解与配合！部分厂家延续让利出货状态。工业硅基本面仍然较弱，我国金属硅开工炉数401台，